ブルームバーグ・インテリジェンスのシニア商品ストラテジスト、マイク・マクグローン氏は、ビットコインの中期予測を更新し、投資家に対し、大幅な価格調整のリスクについて警告しました。ナスダックとS&P500に代表される米国株式市場が史上最高値を更新する一方で、主要仮想通貨であるビットコインは株式市場に後れを取り続けています。

アナリストによると、株価指数が上昇しているにもかかわらず、ビットコインが心理的に重要な6万9000ドルの水準を維持できていないことは、投機バブルが崩壊しつつある重要な兆候だということです。

現状において、マクグローン氏はビットコインの数年にわたる高騰を「ファウスト的取引」になぞらえています。つまり、業界は成功を収め、機関投資家の資金を引きつけたものの、その代償として外部からの刺激に完全に依存するようになった、というわけです。

ストラテジストは、ビットコイン（BTC）の主要な上昇局面はすべて、一時的な「人為的な」サポートによって支えられてきたと指摘します。2021年には、史上最大規模の安価な流動性が世界経済に注入され、価格がピーク水準まで押し上げられました。

2024年初頭、米国で待望されていた現物ETFの導入がきっかけとなりました。その後、2024年後半には、規制当局の姿勢が劇的に変化し、業界に対する大きな政治的譲歩への期待が高まったことで、価格は一時的に10万ドルを超えました。

ビットコインは現在、約6万3000ドルで取引されています。マクグローン氏によると、ETFへの資金流入は枯渇し、規制に関する過剰な期待も収まったため、市場は循環的なマクロ経済要因のみに左右される状況になっているということです。

テクノロジー市場とアルトコインがビットコインを押し下げている

ブルームバーグの過去のチャートを見ると、ビットコインの推移は従来の株式市場と密接に連動していることがわかります。この仮想通貨のチャートは、米国のテクノロジーセクターのパフォーマンスを高い精度で反映しており、特にナスダック100指数とより広範なS&P500指数の比率とよく似ています。

このスプレッドは現在、下降に転じ始めています。金融サイクルは常に平均値に回帰する傾向があるため、ビットコインは歴史的な基本水準、つまり2019年から2020年にかけて記録された平均価格である約1万ドルに戻るリスクがあります。これは、大規模な法定通貨の発行が始まる前に仮想通貨が取引されていた水準です。

アナリストはまた、数百万もの代替トークンが存在する市場における供給過剰も、$BTCに対する追加的な圧力要因であると考えています。

しかし、この主張は議論を呼ぶものとなっています。なぜなら、逆に、質の低いアルトコインの爆発的な増加は、主要な仮想通貨の特別な地位をより一層際立たせるだけだからです。

市場に大量の「ジャンク」が溢れる中、機関投資家は質の高い資産への逃避を示しており、明確な規制履歴を持つ唯一の実績のある希少なデジタル資産としてビットコインを選択しています。

u.today↗