ビットコイン投資商品は、過去1週間で2億6,440万ドルの流出を記録し、3週連続の損失となりました。しかし、CoinSharesの最新のデジタル資産ファンドフローレポートによると、アルトコインファンドが1月中旬以来初の資金流入を記録したにもかかわらず、流出ペースは急激に鈍化しました。
XRPを中心とするファンドには6,310万ドルの資金流入があった一方、イーサリアムファンドとソラナファンドにはそれぞれ530万ドルと820万ドルの資金流入がありました。暗号資産ファンドからの流出額は合計で1億8,700万ドルとなり、前週の16億9,500万ドル、その前の週の17億3,000万ドルから大幅に減少しました。
コインシェアーズの調査責任者ジェームズ・バターフィル氏は、減速は明るい兆しだと述べ、資金フローの減速は歴史的に見て市場の転換点となる可能性を示唆していると付け加えました。
しかし、バターフィル氏は、この方向転換だけでは反転を裏付けるには不十分だと付け加えました。バターフィル氏は、クジラ売りの緩和、売られ過ぎの状態（RSIは16に低下）、そして最近の弱さが買いの機会を誘発しているという投資家心理の高まりなど、反転の兆しとなり得るさらなる兆候を挙げました。
急落後、暗号通貨価格が回復
コインゲッコーのデータによると、流出の鈍化は、先週の急激な売りの後の仮想通貨価格の反発と一致しており、その間にビットコインは6万2,822ドルと16か月ぶりの安値まで下落し、その後7万500ドル前後まで回復しました。
現在、主要デジタル資産であるビットコインは、先週の急落とその後の反発を受け、7万437ドルで取引されています。昨年10月に記録した史上最高値12万6,000ドルから約44％下落しています。この10月には、強制清算や大口投資家による売却が「仮想通貨の冬」を引き起こしました。
先週は売りが強まり、ビットコインは2022年11月以来最悪の日次下落を記録しました。「現在のビットコインの値動きは、単なる信頼の危機だ。何も壊れておらず、何かが明らかになるわけでもない」と、バーンスタインのアナリスト、ゴータム・チュガニ氏は月曜朝のメモで述べました。
「AIの世界では、ビットコインや暗号通貨はそれほど興味深いものではない」とチュガニ氏は語り、「ビットコインの弱気相場は史上最も弱い」と付け加えました。
同氏はまた、先週のビットコイン価格の売り出し中に50％の調整があったのに対し、スポットETFの流出はわずか7％にとどまっていると指摘しました。
減速にもかかわらず、継続的な資金引き出しにより、暗号資産ファンドの運用資産総額は1,298億ドルに減少しました。これは、トランプ政権が新たな関税措置を発表した2025年3月以来の最低水準です。
同時に、上場投資信託（ETP）の取引量は先週、過去最高の631億ドルに達しました。この増加は、スポット暗号資産市場の動向とは対照的です。10xリサーチは投資家向けメモの中で、最近の暴落時の取引量は10月と比べて大幅に減少しており、流動性が低下し、市場全体の参加よりもデリバティブ取引による取引が活発になっていることを示唆していると述べています。
アナリストは弱気リスクと長期的なビットコイン強気派に分かれている
10xリサーチは今後の見通しについて慎重な姿勢を維持しており、同社のアルトコインモデルは1月中旬以降弱気傾向にあると指摘し、ほとんどのアルトコインは依然として構造的に弱いと警告しています。予測市場Myriadでは、ユーザーが今年第1四半期に「アルトシーズン」が発生する確率をわずか10％と予測しています。
同様に、ビットコインに対する感情も複雑です。Myriadのユーザーは、ビットコインが次に大きく値上がりする確率は84,000ドルではなく55,000ドルになる可能性が56％と見ています。また、10x Researchは、91,000ドルを下回る回復は、トレンド反転による反発となる可能性が高いと示唆しています。
弱気な声も根強く、ブルームバーグ・インテリジェンスのストラテジスト、マイク・マクグローン氏は、引き締め環境下で投機性の高い資産に圧力がかかるとして、ビットコインは最終的に1万ドルまで下落する可能性があると改めて主張しました。
それでも、長期的な強気相場は堅調です。CryptoMondaysの創設者ルー・カーナー氏は、Quantum Economicsのブログで、ビットコインは2031年までに100万ドルに達する可能性があると述べ、自身の予測を再確認しました。
バターフィル氏は短期的な市場の変動性について警告し、このような大幅な価格下落は、これまでほとんど目に見えなかったファンドの債務不履行やストレス事象を伴うことが多いと指摘しました。
