アジア太平洋モーニングブリーフへようこそ。地域市場と世界のセンチメントを形成する、昨夜の仮想通貨市場の動向をまとめた、必須のダイジェストです。月曜日の号では、ポール・キムがお届けする先週のビットコインの動向まとめと今週の予測をお届けします。緑茶を片手に、今後の展開にご注目ください。
先週、待望の利下げがついに現実のものとなりましたが、ビットコイン価格は上昇に至りませんでした。これは、ビットコイン価格と強い相関関係にあるナスダックが同時期に1.7%上昇したのとは対照的です。
FRBの「リスク管理」戦略
先週、連邦準備制度理事会（FRB）の連邦公開市場委員会（FOMC）は、今月最も重要なイベントの一つとなりました。FRBは、米国のフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.0%～4.25%としました。政策担当者の大多数がこの動きを支持しました。
発表後の記者会見で、FRBのジェローム・パウエル議長は利下げを弱い雇用統計に対抗するための予防措置と位置付けました。
パウエル議長は、記者からFRBが新たな利下げサイクルに突入するのかとの質問に対し、明確な回答を示しました。議長は、今回の利下げは「リスク管理のための利下げ」だと述べ、今後の利上げについては、データに基づき会合ごとに決定すると付け加えました。
8月初旬以降、リスク資産投資家は継続的な利下げを織り込んでいます。Binance取引所のリアルタイム価格データによると、パウエル議長の発言を受けてビットコイン価格は11万5000ドルを下回りました。
パウエル議長が言及した「リスク」とは、労働市場が縮小する可能性です。7月の米国非農業部門雇用者数は市場予想を大きく下回りました。さらに、直近の8月の報告では、新規雇用者数はわずか2万2000人という過去最低を記録しました。失業率は4.3%と一見安定しているように見えるものの、雇用統計は一旦軟化すると急速に悪化する性質があるため、予防的な利下げが必要となりました。
FRBは長期的に楽観的
FRBの経済予測は依然として楽観的で、来年まで潜在成長率を上回る成長を予測しています。これは、今回の利下げが労働市場への懸念に基づく予防措置に過ぎなかったことを示唆しています。
パウエル議長が利下げサイクルを否定したことで、期待に胸を膨らませていた暗号資産投資家の熱は急速に冷めてしまいました。これが、利下げから3日後にビットコイン価格が開始時点に戻った理由です。
CMEグループのFedWatchツールによると、市場は依然として10月以降2回の利下げを織り込んでいます。しかし、2026年の利下げ予想は3回から2回に減少しました。
10月または12月に雇用統計が改善すれば、FRB内部で追加利下げを中止すべきだという強い議論が生まれる可能性があります。特にインフレ率が依然として目標の2%を大きく上回っている状況では、なおさらです。そうなれば、2026年の利下げ期待はさらに薄れるでしょう。
アルトコインは異なるトレンドを見せる
ビットコインの価格は比較的堅調に推移しています。一方、イーサリアム（ETH）は、米国のスポットETFの堅調な推移と機関投資家による買い流入にもかかわらず、週足で4.25%下落しました。
アルトコインは、個別のニュースに基づいて変動の激しいパフォーマンスを示しました。わずか2週間前には週間で約20%の力強い上昇を見せていたソラナ（SOL）は、先週は2.25%下落しました。
一方、バイナンスコイン（BNB）は1週間で11.80%急騰しました。これは、CEOのチャンポン・ジャオ（CZ）氏がXアカウントのプロフィールから「元」という単語を削除したことを受けて、バイナンスに復帰する可能性があるとの噂が広がる中での出来事でした。
小売市場が好調な韓国の取引所UpbitとBithumbに上場されている仮想通貨も、先週は大幅な上昇を記録しました。Euler（EUL）、Plume（PLUME）、Toshi（TOSHI）はそれぞれ、一時的なながらも急騰しました。
今週の予定：FRB議長が登壇
今週は、火曜日のS&P米国サービス・製造業PMI速報値、金曜日のPCEインフレ率および個人消費データなど、いくつかの重要な経済データが発表される予定です。
しかし、真の焦点はFRB当局者の発言となるでしょう。9月のFOMC後に発表されたFRBのドットプロットは、将来の金利の道筋に関する意見の大きな隔たりを明らかにしており、公の場での発言で力強い発言が出て、市場を動かす可能性もあります。
9月のFOMCで唯一50ベーシスポイントの利下げを主張したスティーブン・ミランFRB理事は、月曜日に講演を予定しています。彼はまた、年末までに175ベーシスポイントの利下げを予定しているとみられています。
同日には、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁とリッチモンド連銀のトム・バーキン総裁による講演も行われます。ハマック総裁は年内の利下げを見送ったとみられており、市場は神経質になっています。
その他の重要な講演は、火曜日にミシェル・ボウマンFRB監督担当副議長とジェローム・パウエルFRB議長、木曜日にオースタン・グールズビー・シカゴ連銀総裁によるものです。彼らの発言は、現在弱含みとなっているビットコイン価格にボラティリティをもたらす可能性があります。
投資家たちが利益のある週を迎えることを願っています。
ビットコインは利下げで失速、期待薄で今週は違う展開か？という記事が最初にBeInCryptoに掲載されました。
