米連邦準備制度理事会（FRB）は金曜日、翌日物レポオペを通じて米国の銀行システムに294億ドルを供給しました。これはドットコムバブル以降、1日当たりの供給量としては最大規模となります。同時に、中国人民銀行は国内銀行セクターの強化のため、記録的な資金供給を行いました。
これらの協調的な流動性の動きは、ビットコイン（BTC）をはじめとする世界的なリスク資産にとって転換点となる兆候を示しています。トレーダーは、2026年に向けて中央銀行が市場安定化に向けてどのような行動を取るのかを注視しています。
FRBの流動性供給策は市場の緊張を浮き彫りにする
ＦＲＢによる異例の大規模な翌日物レポオペは、国債の急落を受けて実施され、短期信用市場のストレス増大を反映しました。
速報🚨米国銀行連銀
が翌日物レポを通じて米国銀行システムに294億ドルを注入しました🤯 この金額はドットコムバブルのピークをはるかに上回ります👀 おそらく大丈夫、続けてください pic.twitter.com/NsaoeJix0n— Barchart (@Barchart) 2025年11月1日
オーバーナイト・レポは、金融機関が証券を現金と交換することを可能にし、市場が逼迫した状況において即時の流動性供給を可能にします。10月31日の資金注入は、ドットコムバブル期と比較しても、数十年ぶりの記録となりました。
多くのアナリストは、この動きを米国債市場のストレスに対する明確な反応だと解釈しています。債券利回りが上昇し、資金調達コストが上昇すると、FRBはしばしばシステミックリスクを抑制するために介入します。
こうした介入はマネーサプライの拡大にもつながり、ビットコインなどのリスク資産の値上がりと相関する要因となることが多いです。
一方、FRB理事のクリストファー・ウォーラー氏は最近、12月に金利引き下げを要求し、より緩和的な政策への転換の可能性を示唆しました。
これは、FRB（連邦準備制度理事会）のジェローム・パウエル議長による以前のタカ派的な発言とは対照的であり、同議長の慎重な姿勢は市場の不確実性を高めています。ポリマーケットのデータによると、2025年の3回目の利下げ確率は90％から65％に低下しており、金融政策に対する期待の変化を示しています。
2025年にFRBが3回の利下げを行う確率は90%から65%に低下。出典：ラウンドテーブル・スペース
FRBがこれらの期待に応えられなければ、市場は急激な下落に直面する可能性があります。投資家はすでに緩和政策を織り込んでおり、政策転換があれば、リスクの高い資産から資金が流出する可能性があります。
流動性注入と金利政策の難しいバランスは、インフレと金融の安定性を管理するFRBの課題を浮き彫りにしています。
中国の記録的な資金流入が世界の流動性を押し上げる
一方、中国人民銀行（中央銀行）は、需要の低迷を背景に経済成長を支えるため、国内銀行への記録的な資金供給を実施しました。中国人民銀行（PBOC）は、融資の活発化と信用引き締めの抑制を目指し、流動性供給を増強しました。これは、中国政府がデフレと不動産セクターの弱体化に対処する中で行われた措置です。
🏦 中国のM2が米国を25兆ドル以上上回る
近代史上初めて、中国のM2マネーサプライが米国の2倍を超えた。
🇨🇳 中国のM2: ≈ 47.1兆ドル🇺🇸 米国のM2: ≈ 22.2兆ドル
これは25兆ドルの差であり、… pic.twitter.com/sfneKs7JVV— アルフラクタル（@Alphractal）2025年11月1日
中国人民銀行の今回の措置の規模は、過去の危機における対応に匹敵します。人民銀行は追加資金供給によって借入コストを低下させ、信用の伸びを刺激したいと考えています。
こうした刺激策は世界的なマネーサプライの拡大にもつながり、株式や暗号通貨の資産インフレにつながる可能性があります。
歴史的に見ると、FRBと中国人民銀行による同時流動性増強は、ビットコインの大幅な上昇に先行する傾向にあります。2020年から2021年にかけての強気相場は、COVID-19の流行後の積極的な金融緩和と並行して起こりました。
流動性の増加により投資家が通貨の下落をヘッジする代替資産を求める可能性があるため、仮想通貨トレーダーは現在、同様の傾向を注視しています。
中国の流動性は、米国よりもビットコイン価格との相関性が強いことが示されています。多くのアナリストは依然として米国のマクロ経済データのみに注目しており、もちろん米国の影響力は否定できません。しかし、ほぼ20年間にわたり、他の世界の大国もビットコイン価格の上昇に歯止めをかけてきました… https://t.co/oy0RUtaGHX— ジョアン・ウェソン (@joao_wedson) 2025 年 11 月 1 日
マクロ分析アナリストは、この状況をワシントンと北京の「流動性の綱引き」と表現しています。FRBはインフレと金融安定のバランスを取ろうとしている一方、中国人民銀行は債務を増大させることなく経済成長を促進しようとしています。その結果はリスク選好度に影響を与え、2025年の資産パフォーマンスの方向性を決定づけるでしょう。
ビットコインのマクロ経済見通しは流動性の継続に左右される
ビットコインの価格はここ数週間安定しており、トレーダーが中央銀行の行動の影響を検討しているため、狭い範囲内にとどまっています。
ビットコイン（BTC）の価格推移。出典：TradingView
暗号資産のパイオニアであるビットコインは、値固めの兆しを見せています。Coinglassのデータによると、未決済建玉は10月の10万枚超から11月初旬には9万枚近くまで減少しました。この減少は、デリバティブ取引業者の間で警戒感が高まっていることを示しています。
活動は低調であるものの、世界的な流動性の増加が続けば、ビットコインにとって環境は好転する可能性があります。米国のインフレ率低下とマネーサプライの拡大は、リスクテイクを後押しする要因となります。
多くの機関投資家は現在、特に金融拡大が従来の通貨の購買力に圧力をかける場合に、ビットコインを価値の保存手段とみなしています。
しかし、ビットコインの上昇は中央銀行の決定に左右される可能性があります。FRBがレポオペの縮小や予想外の利上げによって流動性を早期に削減した場合、ビットコインの上昇の勢いは瞬く間に消え去る可能性があります。
同様に、中国の景気刺激策が経済回復に失敗すれば、世界的なリスク感情が弱まり、投機資産に影響を及ぼす可能性がありります
今後数週間で、中央銀行が流動性支援を維持するか、インフレ抑制を優先するかが明らかになるでしょう。ビットコインにとって、この結果によって2026年が再び力強い強気相場となるのか、それとも単なる調整局面の継続に留まるのかが決まるかもしれません。
この記事は、FRBが290億ドルを注入し中国が市場に資金を流入させる中、ビットコインは流動性競争に注目している、とBeInCryptoに最初に掲載されました。
