CryptoQuantのデータによると、ビットコインの大手クジラが8月中旬以降、3万1000BTC以上を売却しました。「195DJ」と呼ばれるこのアドレスは、現在も約5万BTCを保有しており、現在の価格で約54億ドル相当となります。
クジラの動きは、ビットコインが12万ドル超から本日10万8600ドル前後まで下落した時期と一致しています。着実な流出は8月18日に始まり、数回に分けて実行されました。
OGビットコインクジラのイーサリアムへの移行
CryptoQuantのアナリスト、JA Maartunn氏によると、このクジラはステーブルコインを保有する代わりにビットコインをHyperliquidに送金し、イーサリアムに交換したといいます。このローテーションは、アドレスが古くからよく知られている保有者であるため、特に注目に値します。
クジラは通常、上昇局面で売却し、資産を現金で保有します。ビットコインからイーサリアムへの移行は、ETHが短期的にはアウトパフォームする可能性があるという新たな見方を示唆しています。
OGビットコインホエール保有チャート。出典：CryptoQuant
大規模な売却はしばしば市場の流動性と価格の安定性に影響を与えます。ビットコインはすでに11万1500ドルの主要サポートを失い、先週は10万7000ドル付近の安値を記録しました。
アナリストは、このような大きな動きはセンチメントにも影響を与えると指摘しています。長期的なクジラがイーサリアムにシフトするのを見ると、他のトレーダーも追随する可能性があります。
類似したクジラの行動の歴史的背景
過去のサイクルでも同様のクジラの行動が見られます。2017年と2021年には、段階的な売却が分配局面となり、上昇相場の終焉を告げました。
2020年には、ビットコインが安定する一方で、DeFiブームの前に一部のクジラがETHに投資しました。
このパターンは、イーサリアムが勢いを増す一方で、ビットコインのパフォーマンスが低迷する可能性があることを示唆しています。しかし、このクジラは依然として約5万BTCを保有しており、ビットコインの長期的な役割に対する確信が継続していることを裏付けています。
マクロ要因が圧力を強めている。金は過去最高値を更新し、より安全なヘッジ手段として資金を引きつけています。一方、米国の金融政策をめぐる不確実性は、リスクセンチメントを脆弱な状態に保っています。
ビットコインのテクニカルチャートは、強気と解釈されることが多いゴールデンクロスシグナルを示しています。しかし、クジラの大量売却により、このシグナルは今のところ弱まる可能性があります。
ピークの終わり？
ビットコインの新規トレジャリー企業：• 2025年7月：21社• 2025年8月：15社
熱狂は薄れつつあるのか、それとも息を整えているだけなのか？pic.twitter.com/KbMGjOKZya
— Maartunn (@JA_Maartun) 2025 年 9 月 1 日
クジラによるETHローテーションは、短期的には警戒感を強める要因となっています。ビットコインは10万7000ドル付近のサポートが依然として脆弱である一方、イーサリアムは相対的な流入から恩恵を受ける可能性があります。
長期的には、これはビットコインからの撤退ではなく、ヘッジです。クジラがETHに分散投資しているのは、構造的な変化ではなく、一時的な勢いの変化を示唆している可能性があります。
