米国がイスラエル・イラン戦争に正式に参戦した場合、ビットコインをはじめとする暗号資産市場全体は短期的に大幅な下落に見舞われる可能性があります。トランプ
大統領の最近の投稿や地政学的な噂を踏まえると、米国はこの紛争に介入する決断を下す可能性があります。市場アナリストは、リスクオフのセンチメントが世界の資産市場を支配し、暗号資産のような変動の激しいセクターから流動性が引き出されると予想しています。
米国が紛争に介入すればビットコインは即座に下落する
現在104,500ドル近辺で取引されているビットコインは、過去の地政学的ショックのパターンに基づくと、数日のうちに10～20％下落する可能性があります。
大規模紛争の初期段階では、投資家は通常、米国債、ドル、金などの伝統的な安全資産に逃げます。
ドナルド・トランプ大統領による紛争に関する警告（2025年6月17日）。出典：Truth Social
暗号通貨は、ヘッジ手段としての価値があるという主張があるにもかかわらず、このような事態の際には一貫して高リスク資産のように振舞ってきました。
例えば、2022年のロシア・ウクライナ戦争では、ビットコインは最初の侵攻から1週間以内に12%以上下落しました。その後、部分的に回復しましたが、戦争激化の間は株式市場の動きとほぼ連動していました。
オンチェーンの活動は、しばしばこうしたリスク回避を反映しています。地政学的ストレスの時期には、レバレッジが低下し、取引所への流入が増加し、取引量が減少する傾向があります。
これらの指標は投資家の逃避とリスク回避を示しています。
ロシア・ウクライナ戦争勃発時のドルとビットコインのチャート。出典：スカイニュース
マクロ触媒が暗号通貨市場のボラティリティを高める
米国のイランにおける軍事行動が地域紛争の拡大に繋がれば、原油価格とインフレ期待が急騰する可能性があります。そうなれば、連邦準備制度理事会（FRB）は利下げを延期、あるいは再引き締めを検討する圧力にさらされるでしょう。
特にWTI原油が中東からのニュースにすでに敏感になっていることを考えると、エネルギー価格の上昇は消費者物価上昇率をFRBの2%目標以上に押し上げる可能性があります。
戦争による供給ショックにより、海運が混乱し、世界的に投入コストが上昇する可能性が高いです。
このシナリオでは、FRBは経済の安定とインフレ抑制の間で難しいトレードオフを迫られることになります。タカ派的な姿勢が長期化すれば、実質利回りは上昇し、仮想通貨の価格が抑制されるでしょう。
すでに10年債利回りが4.4%近くまで上昇している米国債は、戦費支出によって財政赤字が拡大すれば、さらに上昇する可能性があります。米国の国家債務は36兆ドルを超えており、長期債務返済リスクが高まっています。
一方、現在98.3前後で推移している米ドル指数（DXY）は、世界中の投資家がドル建ての安全資産を求めるため、さらに上昇する可能性があります。
歴史的に見て、ドル高はビットコインやアルトコインにとって弱気材料であり、特にドル高の後に資本流出が起こる新興市場ではその傾向が顕著です。
暗号通貨市場も、従来の株式市場のボラティリティが急上昇すると打撃を受ける傾向があります。
恐怖指数のベンチマークであるVIXは、通常、戦争や危機の時期に上昇し、リスク予算をさらに引き締め、暗号通貨取引所全体で証拠金の要求を引き起こします。
長期的な道筋は戦争の期間とFRBの対応次第
米国の介入が短期間で、迅速な停戦に至れば、市場は反発する可能性があります。過去の紛争関連の下落局面と同様に、ビットコインは当初のショックから4～6週間以内に回復する傾向にあります。
しかし、戦争が長引いたり、地域的に拡大したりすれば、暗号通貨は長期間にわたる変動、流動性の低下、そして価格の抑制に直面する可能性があります。
地政学的な透明性が回復するまで、投機資産に対する投資家の関心は低いままとなる可能性が高いです。
とはいえ、戦争関連の混乱によるインフレが続くと、法定通貨の価値下落に対する長期的なヘッジ手段としてのビットコインという見方が再び広まる可能性があります。
しかし、この強気なシナリオは、リスクオン資産の値上がりを制限する金融引き締め政策と直接競合します。
このような状況下では、機関投資家からの資金流入は停滞または減少する可能性があります。CME先物ポジション、ステーブルコイン供給量、そしてL2オンチェーンフローは、今後数週間のセンチメントの変化を示す重要な指標となるでしょう。
監視すべき重要なレベルとしては、ビットコインの 10 万ドルの心理的サポートとイーサリアムの 2,000 ドルのゾーンが含まれます。
これを下回った場合、テクニカルな売りがすべての主要トークンにわたって下降圧力を加速させる可能性があります。
過去6ヶ月間の米ドル指数。出典：Marketwatch
今見るべきもの
投資家は以下の点を注意深く追跡すべきです。
- 原油価格の変動と先物契約。
- インフレと金利政策に関するFRBの声明。
- 国債入札結果と債券利回りスプレッド。
- 暗号通貨における取引所からの資金流出とレバレッジ利用。
- VIXと世界的なリスク指標。
米国が紛争に加われば、ビットコインの短期的な将来は、暗号通貨のファンダメンタルズではなく、マクロ経済状況によって左右されることになるでしょう。
トレーダーはボラティリティに備え、ヘッジを維持し、地政学的動向をリアルタイムで監視する必要があります。
