Cointelegraph.com 2023 年 2 月 10 日 23:16、UTC この記事は６分で読めます
今週の初めにビットコイン（BTC）の価格とより広範な暗号市場が修正され、1月に発生した利益のごく一部が戻ってきましたが、経験豊富なトレーダーは何らかの技術的修正を期待していたと言っても過言ではありません。
予想外だったのは、SEC が 2 月 9 日に Kraken 取引所に対して施行したことと、規制当局がステーキング アズ サービス プログラムは規制対象外の証券であると発表したことです。このニュースで仮想通貨市場は急落し、Kraken がステーキング サービスを 100% 閉鎖するという決定を下したことから、トレーダーは、Coinbase が最終的に同じことを強いられるのではないかと懸念しています。
本当の問題は、今週の値動きが 1 月を通して見られた強気の勢いのトレンドの変化を反映しているのか、それとも「ステーキング サービスは未登録の証券である」というニュースは、トレーダーが今後数週間で無視する単純な瞬間なのかということです。
分析会社 Delphi Digital のアナリストによると、仮想通貨は「2023 年にジェット コースターに乗る」ように設定されています。アナリストのケビン・ケリーとジェイソン・パゴウラトスは、年初の値動きはリスク資産に有利な「最近の世界的な流動性の増加」によって促進されたと説明したが、マクロ経済の逆風が少なくとも第3四半期まで市場に悪影響を及ぼし続けることに両者は同意しています。
出典：デルフィデジタル
今週のネガティブなニュースと仮想通貨価格への影響を超えて、仮想通貨市場にとって今年の残りの期間がどのようになるかについての洞察を提供するいくつかの指標があります。
DXYが復活
コインテレグラフのニュースレターの著者であるビッグ・スモーキーは、米ドル指数が最近の安値から反発したことを強調しました。
最近の投稿で、Big Smokey は次のように述べています。
「12月の予想を下回った消費者物価指数と、2月のFOMCと利上げは明らかに、数カ月間スティッキーゾーンだった価格を押し上げるために必要な投資家心理の押し上げをもたらしました。
しかし、以下に示すように、BTC と米ドル指数 (DXY) との逆相関がすべてを物語っています。最近、DXYは勢いを失っており、2022年9月の高値である114から現在の101に引き下げられています。慣例どおり、DXYが引き戻されると、BTCの価格は上昇しました。
出典: トレーディング ビュー
今週の DXY を見ると、DXY が 1 月 30 日の安値である 101 から反発し、5 週間ぶりの高値である 104 付近に達したことがわかります。
JLabs のアナリスト JJ the Janitor によると:
「今後数週間で 50 日、100 日、および 200 日移動平均線を再テストした後の DXY の運賃は、市場の次の動きについて多くの洞察を提供してくれるでしょう…200 日移動移動平均線を突破して維持する場合 (現在は ~ 106.45)、資産市場は確かに再び弱気になり、11 月の安値が脅かされることが予想されます。ただし、この DXY バックテストが現在 (50 日目) またはそれ以降に失敗した場合、新しいマクロ環境に入ったことを確認することができます。2022年に私たちを恐怖に陥れた強いドルが、今や去勢された獣です。」
FRB のピボットには、投資家の予想よりも時間がかかります
個人トレーダーや機関投資家は、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げと量的引き締め政策が最終的に方向転換するだろうと何ヶ月も予言してきました。最近の、そして将来の利上げの規模の縮小を彼らの予言の確認として解釈しているように見える人もいますが、前回のFOMCプレッサーで、パウエルは将来の利上げの必要性をほのめかしました。クラブ・オブ・ワシントン、パウエルは次のように述べています。
「さらなる利上げが必要になると考えている」主な理由は、「労働市場は非常に強い」とパウエル氏は述べている。
Delphi Digital の分析によると、市場参加者は「FRB が彼らのはったりを言おうとしているのにチキンごっこをしている」ようであり、アナリストは、債券市場が Fed の政策が強すぎることを示していることをデータが示していると示唆しています。
一般的に、利上げに関する FOMC の決定が市場参加者の決定と一致すると、株式と仮想通貨市場は上昇しました。暗号通貨に上限を設けます。
テクニカル分析の観点から、20,000 ドル ゾーンでの基礎サポートの再テストは、特に 1 月の BTC からの 40% の毎月の上昇の後では、大げさな期待ではありません。
過去のデータとフラクタル分析に基づいて、Delphi Digital のアナリストは、「2 万 4,000 ドルから 2 万 8,000 ドルの範囲の BTC の間接的な供給は多くない」ため、BTC にはさらなる上昇の余地があると示唆しており、Cointelegraph からの以前のレポートでは、ビットコインの最近のゴールデン クロスの重要性が見て取れます。
これはすべて短期的には心強いことですが、特定の CPI 要素が引き続き堅調であるという現実と、パウエル議長が労働市場の強さによるさらなる利上げの必要性を認識していることは、仮想通貨がまだ強気市場の領域にないことを思い出させてくれるはずです。金利の上昇は、企業の運用コストと資本コストを増加させ、これらの増加は常に消費者に波及します。もう1つの一貫した憂慮すべき展開は、大手テクノロジー企業でのレイオフの継続です。
銀行や米国の大手証券会社は業績予想を下方修正し続けており、大手テクノロジー企業は株式市場、収益、レイオフ率の炭鉱のカナリアになりつつあります。株式市場とビットコインの間の高い相関関係は、マクロ経済のハードルに加えて、仮想通貨の最近のミニ強気相場には満期日があることを示唆しており、投資家はこれを心に留めておくのがよいでしょう。
待望の「FRBピボット」がとらえどころのないままである場合、特定の現実が最前線に現れ、仮想通貨および株式市場の価格設定により大きな影響を与えることになるでしょう。
2023 年をさらに深く見る
上記の課題のより弱気な性質にもかかわらず、Delphi Digital のアナリストは、2023 年の下半期についてより前向きな見通しを発表しました。彼らの分析は次の通りです。
「年が進むにつれて、流動性拡大の必要性はより差し迫ったものになるでしょう。労働市場の亀裂もより明らかになり、FRB はより緩和的な政策へのシフトをカバーすることになるでしょう。昨年末に言及したグローバルな流動性の逆転は、成長見通しの鈍化とソブリン債市場の脆弱性の高まりに対する懸念に対応して加速し始め、2023 年下半期のリスク資産を下支えするでしょう。金融市場の流動性は 6 ～ 18 か月遅れる傾向があり、2024 ～ 2025 年のより楽観的な見通しが設定されています。」
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