グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）からの流出は、先週一時的に売上が急増した後再び冷え込み、同ファンドが1月にETFに正式に転換して以来の最低水準に達しました。
金曜日、米国のビットコインスポットETFには2億3,220万ドルの純流入があり、これにはGBTCからの4,420万ドルの流出が含まれていました。これは木曜日のわずか5,570万ドルの流出額に続き、どちらも過去45日間でグレースケールからの1日当たりの流出額としては最低を記録しました。
ビットコイン ETF フロー – 2024 年 2 月 24 日
おそらく Galaxy/Invesco 製品を除くすべてのデータが入っています
金曜日は純流入額が+2億3,230万ドルと好調な日でした。また、GBTCへの流出額はわずか4,400万ドルで、1月11日以来の最低水準となりましたた pic.twitter.com/1Q0OtjEJLt
— BitMEX Research (@BitMEXResearch) 2024 年 2 月 24 日
グレイスケールのファンドは1月11日にETFに転換した後、継続的な損失を被っており、現在総額74億ドルとなっています。GBTCはブラックロックやフィデリティが管理するライバルファンドよりもはるかに高い管理手数料を課しているため、新規投資家がビットコインエクスポージャー、特に長期のHODLのためにグレイスケールを買う理由はほとんどありません。
グレイスケールの既存投資家の多くも、ETFの運用開始直後に保有株を売却し、 GBTC株の価値とファンドの原資産であるビットコインとの間の大幅な裁定取引を利用して現金化しました。FTX破産による売り圧力と合わせて、ファンドからの流出額は1日あたり合計5億ドル以上に達しましたが、1月末にかけて減少しました。
グレースケールの流出が鈍化すると、ビットコインの価格はその後の数週間で 52,000 ドルまで急騰し、再び GBTC からの強い引き出しの波に見舞われ、再び停止しました。先週水曜日までの５営業日連続で、ファンドからの１日当たりの流出額は１億ドルを超えました。
ETFの販売主体は不明だが、おそらく容疑者とされるのは、今月初めに16億ドル相当のGBTC株を売却することを承認した破産した仮想通貨金融会社ジェネシスでしょう。同社の清算期間が終了すれば、最終的にはビットコインETFの純フローとビットコイン価格全体にとって強気となる可能性があります。
月曜日、ビットコインの価格は 約53,000ドルの抵抗線を突破し、本稿執筆時点での価格は54,500ドルに達しました。
一方、グレイスケールの最大のライバルであるブラックロックは、ビットコインETFの1日の取引高記録を更新し、10億ドルを超え、ETF全体の取引高トップ11に入りました。
ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏は、「1日あたり10億ドルという金額は大物レベルの取引量であり、（たとえ大規模であっても）機関投資家が検討するのに十分だ」とこの開発について書いています。
マイルストーン $IBIT は本日これまでに 10 億ドル相当の株式を取引しました。これはすべての ETF の中で 11 位 (上位 0.3%)、株式の中で上位 25 位にランクされています。初心者ETFとしては異常な数字です（特に10社の競合他社）。1 日あたり 10 億ドルは大物レベルの金額であり、（たとえ大規模であっても）制度的に考慮するのに十分です。pic.twitter.com/1vxW5jhaXT
— エリック・バルチュナス (@EricBalchunas) 2024 年 2 月 26 日
