スポットビットコインETFをめぐる誇大広告は先月で急増したが、SECが最新の申請の波を審査する際には、将来の発行者や業界ウォッチャーの忍耐が鍵となるでしょう。
SECは火曜日、ビットワイズが提案したスポット・ビットコインETFを連邦登録簿に正式に追加し、これによりSECが提案に対する裁定を下すまでの240日の時間が開始されることになったが、注意すべき期限は他にもあります。
ブラックロックやフィデリティなどによる同様のファンドも間もなく登録に追加される見通しで、これらに対する判決のカウントダウンも始まります。
多くの人がブラックロックが計画しているスポットビットコインETF（一部では最初に発売されるのが本命だと思われている）に対するSECの裁定スケジュールに注目しているが、関係のない8月中旬の期限は資産運用会社や他の発行体にシグナルを送る可能性があります。
Ark Invest、21Sharesによる提案の締め切りが近づいています
SECは8月13日までに、21シェアーズとアーク・インベストによるビットコインETFを実質的に承認、拒否、延期する必要があります。
この期限は、45 日、45 日、90 日、60 日の 4 つの期間に分かれる 240 日のプロセスの第 2 段階を表します。最初の 3 つの期間の終了時に、SEC は計画された製品の発売を許可するか、発売を阻止するか、さらに時間を要求する必要があります。
SEC は 240 日が経過すると、それ以上の時間を要求することはできません。この期間は 1 月 10 日に終了します。
スイスに本拠を置く21シェアーズとニューヨークに本社を置くアーク・インベストは、SECが2022年3月に前回の申請を却下した後、4月に共同でスポットビットコインETFの再申請を行いました。最新の提案は5月15日に連邦登記簿に公表され、6月29日に最初のETFが設定された。 SEC の期限は 45 日後です。
多くの業界ウォッチャーの予想通り、SEC はさらなる時間を要求しました。判決は期限の２週間前に出ました。
6月15日の提出書類には、「欧州委員会は、規則変更案とその中で提起された問題を検討する十分な時間を確保するため、規則変更案に対して措置を講じる期間を長く設定することが適切であると判断した」と述べられています。
8月13日は、6月29日の締め切りから45日後です。その日までに、SEC は計画されている製品について裁定を下すか、さらなる検討のために延長を要求する予定です。
業界ウォッチャーらによると、最初の判決は、SECがその後この提案をどのように扱うかについて語っていることが多いといいます。
データ会社ベッタフィの編集長ララ・クリガー氏は、「複数回の延長や申請・再申請などを伴う、これほど明白な不安の末にSECがETF申請を承認するのは極めて異例だ」と述べました。
クリガー氏は、SECがETFの提案を拒否せずに何年も「SECの宙ぶらりんの状態」にしておいた数年前とはプロセスが変わったと付け加えました。2017年まで大麻ETFも同様でしたが、ETFマネージャーズグループは最終的にラテンアメリカ不動産ETF（LARE）をETFMGオルタナティブハーベストETF（MJ）に変更することができました。
「彼らは今、何らかの形で決断を迫られています」とクリガー氏はブロックワークスに語りました。「したがって、延長、撤回、再申請などが行われます。」
ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、ジェームス・セイファート氏は、２４０日以内のＳＥＣの決定に注目していると述べました。
「SECが45日、45日、90日、60日というプロセスを経た後、突然SECが受け入れて承認する可能性を考えると、この監視共有協定が有効であるかどうかは私には少し懐疑的に思えます」それは私たちが探していた特効薬だ」とセイファート氏は今月初め、ETFプライム・ポッドキャストで語りました。
最新のビットコインETF申請の中心となるSSA
サーベイランス・シェアリング・アグリーメント（SSA）は、アクティブ・スポット・ビットコインETF申請の中心となっています。
続きを読む:ビットコインETF操作を阻止する「監視共有」の設計方法
ブラックロックのスポットビットコインETFの上場候補取引所であるナスダックは6月15日の提出文書で、「米国を拠点とするビットコインのスポット取引プラットフォームの運営者」と監視共有契約を結ぶ用意があることを明らかにしました。
同社は後に提出書類を修正し、プラットフォームとしてCoinbaseと名付けました。
Cboeは先週、Ark Investと21Shares、および他のいくつかのファンドグループを代表して提出書類を修正し、最新の文書の中でCoinbaseとSSAを締結する「条件について合意に達した」と述べました。
「彼らはまた延期して、実際のSSAを確認する必要があると言うかもしれない」とセイファート氏はポッドキャストで付け加えました。「その後、別の締め切りまでに到着して、そこで何が起こるかを確認することができます。」
その他の期限が明確になる
米国の証券規制当局は先週、ビットワイズ、ブラックロック、フィデリティ、インベスコ、ウィズダムツリー、ヴァンエックによるビットコインETFの申請を正式に認めました。
このステップは、SEC が提案を連邦登録簿に公開する前に行われます。これは、SEC が提案を裁定するまでの 240 日の時間を開始するアクションです。
ビットワイズが提案したETFは火曜日に連邦登録簿に掲載されました。
SECが今日他の提案を登録簿に公開しない限り、最新の申請の波に対する「共通の時計」は存在しないだろうとセイファート氏は火曜日のツイートで述べました。つまり、申請は提出された順序で審査される可能性があるということです。
私たちや他の多くの人は、SEC がすべての最近の申請に対して共通の時計を開始すれば、SEC は同日にすべての申請を承認する準備を進めているため、承認に向けて前向きなニュースを示すかもしれないと信じていました。ビットコインETFの期待者にとって、そのような幸運はありません。彼らは規範を遵守しています。— ジェームズ・セイファート (@JSeyff) 2023 年 7 月 18 日
ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリストらは、そのような「共通の時計」が同日の最終承認に向けた前向きなニュースを示している可能性があると信じている、と同氏は付け加えました。
セイファート氏は別のツイートで「いずれにせよ、これは明らかに決定的な承認や否定を意味するものではない」と述べた。「私たちはただ、彼らがどちらの方向に傾いているのかについて何らかの兆候を探していたところです。しかし、SECは手を出していない。」
もしSECが提案されているビットワイズファンドの決定に丸々240日かかるとしたら、そして他のファンドも間もなく連邦登録されると予想されているが、そのような決定は3月中旬に下されることになります。
クリガー氏は、SECからの監視要件や規制の状況に関しては大きな変化はないと指摘し、承認を達成するのは難しいと考えていると述べました。
「ビットコインETF発行者志望者とSECは行き詰まりに陥っているようだ」、「おそらく彼らは何らかの調整を加えて再提出するでしょう。もしかしたら彼らは諦めてしまうかもしれない。」
